В своем пятом аватаре Вишну предстает в облике карлика Ваманы. Предыстория этого воплощения немного схожа с предыдущими аватарами господа Вишну. Снова власть над земными и райскими планетами захватил демон, чье растущее могущество стало угрозой для полубогов. Демона звали Бали, но, в отличие от Хираньякши и Хираньякашипу, он почитал Вишну, поскольку был внуком благочестивого Прахлада.

Адити и Кашьяпа, родители полубогов, стали просить Вишну о защите для своих детей. Вишну услышал их молитвы и родился их сыном в облике брахмана-карлика.

Однажды царь Бали устроил большое жертвоприношение, куда отправился и Вамана, чтобы благословить царя и получить подношение. При появлении Вамана Бали поклонился ему, омыл его стопы и предложил брахману все, что угодно, несмотря на предупреждения своего учителя, что под обликом карлика скрывается сам Вишну. Но Вамана попросил лишь три шага земли. Бали немного удивился такому желанию, но согласился. Тут Вамана начал расти, непомерно увеличиваясь в размерах, и за два шага покрыл всю Землю, небо и небесные планеты.

Демоны пришли в ярость, увидев такой поворот событий. Они пытались схватить Ваману, но были свержены спутниками Вишну.

Вамане было некуда сделать третий шаг. Но Бали предложил ему ступить на свою голову, выразив таким образом свою преданность Господу. Увидев такое почтение Бали, Вишну не стал уничтожать его, а дал ему владеть подземным (нижним) миром - Патала-локой и раз в год посещать утерянное царство.